{"id":1354,"date":"2009-02-25T13:35:39","date_gmt":"2009-02-25T18:35:39","guid":{"rendered":"http:\/\/unidadsiporelcambio.wordpress.com\/?p=1354"},"modified":"2009-02-25T13:35:39","modified_gmt":"2009-02-25T18:35:39","slug":"joachim-becker-la-union-europea-y-la-crisis-financiera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/politicaysociedad.com\/index.php\/2009\/02\/25\/joachim-becker-la-union-europea-y-la-crisis-financiera\/","title":{"rendered":"Sobre la crisis Global, 4ta. parte. Joachim Becker: La Uni\u00f3n Europea y la crisis financiera"},"content":{"rendered":"

\"becker\"<\/a>A principios de octubre [ de 2008] se agudiz\u00f3 de nuevo la crisis financiera. Originada en Estados Unidos, sus efectos directos se percibieron primero en Europa Occidental, en especial por los estrechos v\u00ednculos financieros con EE.UU. y la utilizaci\u00f3n de los \u201cnuevos\u201d instrumentos financieros de alto riesgo. Sin embargo, la situaci\u00f3n europea no es un mero contagio ya que tambi\u00e9n tiene ra\u00edces end\u00f3genas. La Uni\u00f3n Europea y muchos gobiernos (como Gran Breta\u00f1a e Irlanda) favorecieron la liberalizaci\u00f3n del sector financiero. Adem\u00e1s, la crisis financiera est\u00e1 estrechamente vinculada con problemas productivos, como las sobrecapacidades en la industria del autom\u00f3vil o de la construcci\u00f3n.<\/p>\n

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La vulnerabilidad de Europa del Este<\/strong><\/p>\n

En Europea Oriental los efectos iniciales fueron limitados, con excepci\u00f3n de las bajas en las bolsas de valores ya que los bancos se centraban en negocios convencionales. Sin embargo, en los pa\u00edses b\u00e1lticos, especialmente Estonia y Letonia, que gozaban de un boom crediticio financiero, se derrumb\u00f3 el crecimiento y los flujos de capital se han secado. Esto tiene serias consecuencias debido a sus abultados d\u00e9ficit en cuenta corriente y la alta deuda externa en esos pa\u00edses. Hungr\u00eda ya esta [en] crisis y firm\u00f3 un acuerdo con el FMI.<\/p>\n

El \u00faltimo Global Financial Stability Report del FMI tambi\u00e9n indica la alta vulnerabilidad en Bulgaria y Rumania debido a elevados d\u00e9ficit en cuenta corriente, alta deuda externa y la explosi\u00f3n en el crecimiento del cr\u00e9dito privado.<\/p>\n

Por lo tanto, estos pa\u00edses, tienen una alta vulnerabilidad externa, que dentro de poco se ver\u00e1<\/p>\n

agravada por la desaceleraci\u00f3n o la ca\u00edda de las exportaciones.<\/p>\n

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Las respuestas de corto plazo<\/strong><\/p>\n

La crisis encontr\u00f3 mal preparada a la UE. La supervisi\u00f3n bancaria es una cuesti\u00f3n nacional, y faltan normas claras para el rescate de bancos multinacionales durante una crisis (no se ha determinado si un rescate se debe aplicar, por ejemplo en el Estado de la sede principal o en los pa\u00edses de las filiales). Esto es especialmente relevante en Europa Oriental, donde casi todo el sector bancario es de propiedad extranjera.<\/p>\n

Frente a la escalada de la crisis, la presidencia francesa de la UE organiz\u00f3 el 4 de octubre una<\/p>\n

cumbre de los pa\u00edses europeos miembros del G-8 (Alemania, Francia, Gran Breta\u00f1a e Italia). El<\/p>\n

presidente franc\u00e9s, Nicol\u00e1s Sarkozy, propuso para la UE un paquete de rescate parecido al modelo de los EE.UU., lo que fue rechazado por Alemania y Gran Breta\u00f1a. Enseguida se intentaron soluciones nacionales, con medidas como garant\u00edas para los dep\u00f3sitos bancarios en varios pa\u00edses y apoyos de distinto tipo a los bancos.<\/p>\n

El 12 de octubre, la UE hizo una segunda tentativa para una soluci\u00f3n com\u00fan. Participaron los pa\u00edses miembros de la zona del euro, lo que implica una exclusi\u00f3n de casi toda Europa Oriental. El plan anti-crisis se inspir\u00f3 fuertemente en el enfoque brit\u00e1nico: El capital propio de los bancos puede ser aumentado con participaciones estatales. En algunos pa\u00edses esa participaci\u00f3n considerar\u00e1 las condiciones en los negocios, los salarios de los gerentes y la pol\u00edtica de dividendos. Se acord\u00f3 que ning\u00fan banco esencial del sistema financiero pod\u00eda quebrar, y para ello se les asegur\u00f3 ayuda financiera estatal. Los pr\u00e9stamos entre bancos y similares gozar\u00e1n de las garant\u00edas estatales para recomponer el mercado financiero (previsto hasta diciembre de 2009, mientras que los pr\u00e9stamos garantizados pueden tener hasta 5 a\u00f1os de vencimiento).<\/p>\n

El compromiso financiero es enorme: por ejemplo en Alemania 70 mil millones de euros para la capitalizaci\u00f3n de los bancos y 400 mil millones para garant\u00edas de los pr\u00e9stamos; en Francia 40 mil millones de euros como de asistencia de capital propio para los bancos y 320 mil millones de euros en garant\u00edas.<\/p>\n

Las nacionalizaciones parciales no tienen un car\u00e1cter estrat\u00e9gico y de largo plazo, sino son<\/p>\n

concebidas como medidas de emergencia. Este tipo de respuesta no es nueva, ya que fueron aplicadas por los \u201cpa\u00edses pioneros\u201d del neoliberalismo en Am\u00e9rica Latina (las ex dictaduras derechistas de Chile, Argentina y Uruguay), a comienzos del decenio de 1980.<\/p>\n

En los pa\u00edses de Europa Oriental, sin embargo, la elevada dependencia de las corrientes de capital extranjero es el problema principal, y no se lo ha percibido de manera adecuada. Debido a que las iniciativas anti-crisis se han focalizado en la zona del euro y Gran Breta\u00f1a, la mayor\u00eda de los pa\u00edses de Europa Oriental fueron marginados y caen bajo un papel protag\u00f3nico del FMI.<\/p>\n

Por lo tanto, las respuestas europeas son bastante improvisadas y han apuntado al objetivo de<\/p>\n

restablecer el tr\u00e1fico de cr\u00e9dito entre los bancos nacionales, enfocados en la zona euro y Gran Breta\u00f1a. Pero hay grietas dentro del bloque regional, critic\u00e1ndose por ejemplo algunas medidas nacionales (como los cuestionamientos desde Francia a las acciones alemanas), aunque la distribuci\u00f3n de las cargas de la crisis entre los pa\u00edses miembros y los grupos sociales, ni siquiera ha comenzado a ser analizada en detalle.<\/p>\n

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El debate sobre pol\u00edticas anti-c\u00edclicas<\/strong><\/p>\n

Antes de esta crisis no exist\u00eda una pol\u00edtica econ\u00f3mica anti-c\u00edclica coordinada dentro de la UE. Por el contrario, el Pacto de Crecimiento y Estabilidad cuenta con r\u00edgidas normas fiscales y monetarias bajo un sesgo pro-c\u00edclico, es decir, la tendencia de agravar la crisis. Aunque hoy se habla de una aplicaci\u00f3n m\u00e1s flexible de sus normas fiscales y monetarias, eso no ser\u00e1 suficiente. Queda en claro que esta crisis ser\u00e1 una gran carga en los presupuestos nacionales, y la econom\u00eda europea va en ca\u00edda libre.<\/p>\n

El presidente franc\u00e9s, Sarkozy propuso un programa anti-c\u00edclico, lo que fue rechazado por Alemania y Gran Breta\u00f1a. La mayor\u00eda de los gobiernos de Europa del Este se mostraron hostiles a flexibilizar el Pacto de Crecimiento y Estabilidad y, por lo tanto, a pol\u00edticas de corte keynesiano. En el plano nacional, en varios pa\u00edses existe un amplio rechazo de los programas coyunturales p\u00fablicos (como en Alemania).<\/p>\n

En noviembre de 2008, rompiendo con la pol\u00edtica de los \u00faltimas dos d\u00e9cadas y acerc\u00e1ndose a la posici\u00f3n francesa, la Comisi\u00f3n Europea present\u00f3 un plan de 200 mil millones de euros para dar un impulso al crecimiento econ\u00f3mico. La mayor parte (\u20ac 170 mil millones) estar\u00eda a cargo de los gobiernos nacionales mientras que las iniciativas propiamente europeas se limitar\u00edan a dar un impulso suplementar (\u20ac 30 mil millones). Por lo tanto, la Comisi\u00f3n Europea quiere contar por lo menos con un marco de acci\u00f3n de los gobiernos nacionales. Pero \u00e9stos siguen divididos sobre las pol\u00edticas anti-c\u00edclicas (Francia las promueve, aunque m\u00e1s en el discurso que en hechos, pero Alemania sigue festejando el protagonismo exportador de sus empresas). En Europa del Este se esbozan pol\u00edticas pro-c\u00edclicas impulsadas por el FMI. Por lo tanto, el panorama es bastante contradictorio.<\/p>\n

Aunque se adoptan parcialmente pol\u00edticas de corte keynesiano, se evita nombrarlas como tales. Adem\u00e1s, las medidas anti-c\u00edciclas son presentadas como excepciones que se aplicar\u00e1n por un periodo muy corto (quiz\u00e1s dos a\u00f1os). Las fuerzas dominantes pretenden volver m\u00e1s tarde a las pol\u00edticas fiscales restrictivas propias de las pautas neoliberales de los \u00faltimos a\u00f1os. Incluso en algunas \u00e1reas se intenta radicalizar la perspectiva neoliberal llamando a flexibilizar las relaciones de trabajo. Se sigue apostando por la industria de autom\u00f3viles, muy importante en t\u00e9rminos de valor agregado y de empleo, aunque el transporte individual es un factor muy importante de la crisis ecol\u00f3gica, de donde un viraje hacia el transporte p\u00fablico parece una necesidad ecol\u00f3gica.<\/p>\n

Las cuestiones de fondo no est\u00e1n resueltas<\/strong><\/p>\n

En una perspectiva pol\u00edtica a corto plazo, hasta el momento no se han abordado en la pr\u00e1ctica de la pol\u00edtica econ\u00f3mica las causas de la crisis financiera. No se cuestionan los modelos financiarizados o neo-mercantilistas. Hay muchas vacilaciones de afrontar la d\u00e9bil regulaci\u00f3n del sector financiero. Los bancos quieren subsidios y la adquisici\u00f3n de las p\u00e9rdidas por parte de los estados, pero rechazan una reestructuraci\u00f3n fundamental del sistema financiero. En consecuencia, al menos por ahora las propuestas para cambiar la regulaci\u00f3n de los mercados financieros son modestas.<\/p>\n

Seg\u00fan la propuesta del Ministro de Finanzas alem\u00e1n Peer Steinbrueck (que por los menos es concreta), los bancos no podr\u00edan vender la totalidad de los cr\u00e9ditos riesgosos, deber\u00edan ampliar los fondos de liquidez, y en el balance deber\u00e1n dejar ver todos los instrumentos financieros innovadores. Son correcciones necesarias, pero no significan una ruptura con la regulaci\u00f3n neoliberal de los \u00faltimos a\u00f1os. En cambio, el presidente franc\u00e9s, Sarkozy, centr\u00f3 su cr\u00edtica en los Hedge Funds, que han sido un elemento muy desestabilizante del sistema financiero, y en los para\u00edsos fiscales, pero sin concretar un dise\u00f1o alternativo. Pero no han sido aceptadas. El gobierno brit\u00e1nico, que est\u00e1 muy ligado a los intereses financieros londineses, rechaza incluso propuestas modestas como una regulaci\u00f3n m\u00e1s restrictiva de los Hedge Funds. Esto muestra los l\u00edmites del debate actual.<\/p>\n

Hasta ahora, la iniciativa ha estado en las manos de los gobiernos. Los parlamentos y los partidos pol\u00edticos han sido marginados. Algunos partidos de izquierda, movimientos sociales o intelectuales, ofrecen propuestas que van m\u00e1s all\u00e1 de los planes gubernamentales. Por ejemplo, se indica que algunos instrumentos financieros de alto riesgo deber\u00edan prohibirse, deber\u00eda aumentar el componente p\u00fablico y servir para financiar sectores productivos. Se deber\u00eda desandar la privatizaci\u00f3n de los sistemas de jubilaciones, que en muchos pa\u00edses sustent\u00f3 los mercados financieros y actualmente son muy vulnerables. Aunque esta crisis muestra las contradicciones de los modelos neoliberales y ofrece potencialmente la apertura para un cambio de las pol\u00edticas econ\u00f3micas y sociales, los partidos y las organizaciones de la sociedad civil europea que proponen una ruptura m\u00e1s profunda est\u00e1n lejos de tomar la iniciativa, al menos por el momento.<\/p>\n

Finalmente, la crisis actual muestra un cambio en la balanza internacional de poder. La Uni\u00f3n Europea es solo un actor entre varios, mientras que el gobierno de Estados Unidos, donde se origin\u00f3 la crisis, ha sido incapaz de liderar una respuesta coordinada internacional. Las cumbres financieras mundiales ya no se limitar\u00e1n a los pa\u00edses del centro, sino contar\u00e1n tambi\u00e9n con la participaci\u00f3n de estados claves del sur.<\/p>\n

J. Becker es profesor de la Universidad de Econom\u00eda de Viena y analista del Instituto de Estudios de Econom\u00eda Pol\u00edtica (IPE) en Viena. Traducci\u00f3n: Juan Andr\u00e9s Correa<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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